一、认识“债王”
如果说巴菲特是投资股票的高手，那么在债券投资方面，杰弗里·冈拉克毫无疑问是债券投资领域的一座标杆。毫无投资行业背景的冈拉克，从摇滚鼓手到保险推销员最后当上了新债王，以21亿美元财富进入2020福布斯全球亿万富豪排行榜。他成立的双线资本成为历史上成长最快的基金公司，那么他所管理的债券基金到底是个什么样的金融产品呢，我们一起来了解一下。
二、债券基金定义
债券基金顾名思义，是投资债券的基金，它通过集中众多投资者的钱，对债券进行组合投资，寻求较稳定的收入。那么什么是债券投资呢，债券就是指国家(国债)、金融机构(金融债)，工商企业(企业债)，等机构直接向社会借债筹资时，向投资者发行且承诺，按一定利率支付利息，并偿还本金的债权债务凭证。大家都知道，现在找别人借钱都需要连本带利还，本是什么，本是指本金吧，那利是什么，当然就是利息了。所以借钱人通过借钱这个行为，赚的就是别人付给自己的利息。那么大家应该还听说过一句古话叫做，欠债还钱天经地义对吧，一般来说借别人钱，最怕什么?是不是别人不还钱，俗话讲就是不讲信用, 所以债券基金最大的风险就是信用风险。
三、债券基金分类
分为两大类，纯债券基金和混合债券基金。投资比例略有不同，混合债券基金持有小部分股票资产，所以收益和风险都相对高一些。
债券基金分类
四、债券基金的收益影响因素
债券基金的收益影响因素，其实就是债券本身的收益影响因素。
那债券的收益是有哪些构成的呢，除了利息收入之外还有没有其他收入，大家看，这张图收益来源，除了票息收入，也就是利息收入之外，还有买卖价差。
债券收益因素
这个买卖价差，可以理解为基金经理买卖债券所赚取的价格差。因为每一个债券都是有自己的价格的，如果低价买高价卖，那是不是就可以赚取中间的价差，那问题来了，是什么影响债券的价格呢?答案就是利率变化和信用评级变化。
利率：
而市场利率和债券价格。正好是反向关系，市场利率越高，债券价格越低，那么如果有人在高利率的时候买入了债券，而市场利率下行的时候卖出债券，因为那个时候债券的价格就变高了，那是不是就可以赚取这一部分的价差，所以呢，买卖价差就是除了利息收入之外的另一个收益来源。
利率水平是由国家央行政策决定的。
信用评级：
当一个主体想要发行债券之后，他的信用评级如果降级，那么他的债券风险就会提升，债券价格就会下降。但后来如果他的信用恢复了，那是不是他的债券价格也就变高了，那有人在他信用不好的时候，低价买，再后来高价卖，是不是就可以赚取这个价差了。
信用评级是由特定的评级机构决定的。
五、债券基金的收益和风险
债券基金的长期投资风险是极低的，我们统计了3267支债券基金，平均年收益为5.5%，亏损的基金只占1.5%。
注意一定要强调长期持有，因为短期债券的价格是有涨跌波动的，但是持有到期，只要债券发行方不违约就一定会还本付息，长期是正收益的。
六、债券基金配置策略
债券基金是资产配置中非常重要的中坚力量，长期持有收益会高于银行存款，并且非常稳定。
债券基金占个人或家庭总资产的比例，一般为年龄的百分比，如图：
债券基金配置比例
然后我们根据股票市场的情况，对债券基金的投资比例做一个动态的调整，调整方式参考如下方案：
比如说如果一个家庭，他需要更多的流动资金，他可以卖掉一些债券基金而补充流动性，如果现在觉得市场股票基金是一个好的入场时机，那么可以卖掉债券基金，而调节到股票进去，当然如果觉得股票市场过热，也可以把股票基金的钱，用来投资债券基金从而降低风险。
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