双汇发展一直以来是我比较喜欢的一只股票，毕竟是肉制品龙头企业，又具备超高的ROE。
但是从去年8月的61元的股价就一路往下跌，跌到了目前的28元左右，相信很多股民看到这个价格，心里都会在想，还能投资吗?毕竟一直在跌，确实是让人感到恐慌的。
我认为，不管是大盘还是个别股票，股价的涨跌就像打太极那样周而复始，循环不断。当涨到高位时，必会下跌，当下跌低谷时，必会上涨，这就是一个规律。但是也有一些股票，跌下去就起不来，或者震荡很小。
但是综合分析后，其企业并没有变坏，这也可能是一个不错的投资机会。毕竟市场先生发了疯，大幅度的杀跌(【建立投资体系有哪些?】)。
这一次分析将从行业规模、行业的竞争格局、核心竞争力、公司的管理团队、财务指标、估值、公司存在的优势与风险和投资建议这八个方面来分析。
一、行业规模
自非洲猪瘟爆发以来，2019年中国生猪存栏量大幅减少，为促进猪肉稳产保供，并最大限度消除年初xin.冠yi.情的叠加影响，国家频频出台生猪产业扶持政策。2020年中国生猪存栏量提升至40650万头，同比增长31%。
从我国猪肉产量的情况来看：2019年我国生猪行业受到非洲猪瘟影响猪肉产量下降，数据显示，2019年我国猪肉产量约4255万吨。进入2020年，还是受到非猪瘟和上半年xin.冠肺炎yi.情的双方面的影响，猪肉的产量进一步的下降。
从市场规模来看，近年来我国肉制品行业市场规模呈稳定趋势发展。2019年肉制品行业市场规模约为19003亿元。据预测，2020年我国肉制品行业市场规模将突破2万亿。
从这里可以看到中国国内肉制品消费规模到2020年将突破2万亿以上规模，是处于缓慢增长的，从增长幅度来看是处于成熟期，有一组数据，如下图：
和世界发达国家相比较，中国消费占比才10%，而发达国家占比是70%，远远大于中国的13%，即使世界平均水平占比的45%也远大于中国的13%，因此肉制品在中国有很大的增长空间。
从上面的这几个图片可以看到，肉制品行业规模还是很大，在2万亿的规模，而且中国的肉制品消费才占13%，比发达国家的70%占比有很大的增长空间，说明肉制品行业在中国有很大的增长空间。
二、行业的竞争格局
在养殖散户时代，规模屠宰肉制品企业缺乏稳定的猪源、相比于小屠宰场存在成本劣势、产品更贵带来销售压力。养殖规模化促进屠宰肉制品的规模化，屠宰肉制品的规模化反哺养殖规模化。
从屠宰市场的市场占有率来看，双汇发展市场占有率排名第一，占比为2.4%，雨润、金锣、众品食品市场占有率均为1.1%。
从肉制品市场占有率来看，双汇发展市场占有率仍然位居第一，市场占有率达到18.1%;其次，金锣占比6.2%;众品食品和雨润市场占有率分别为3.3%和1.3%。
在肉制品方面，虽然双汇发展占了18.1%，为CR5.还有很大的提升空间。
三、核心竞争力
在判断有没有核心竞争力，首先要看ROE在过去5年的平均有没有超过15%以上：
巴菲特说过：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，因为这样的事情实在太少了！因为当公司的规模扩大时，维持高水平的ROE是极其困难的事。”
本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 psw2013#qq.com（#换成@）举报，一经查实，本站将立刻删除。
