税盾效应的意思就是如果一个企业想要向股东和债权人支付同样的回报，它实际上需要产生更多的利润。
税盾效应给大家举个例子比较容易理解，比如一个企业的所得税税率为百分之三十，利率为百分之十，企业为向债权人支付一百元利息，由于利息在税前支付，则企业只需产生一百元税前利润即可 (设企业完全是贷款投资);但如果要向股东支付一百元的投资回报，则需产生100/(1一30%)就是一百四十三元的税前利润 (设企业完全为股权投资);所以相比股权融资而言，“税盾效应”使企业贷款融资更为便宜。
对企业资本结构方面，税盾效应也会产生一定的影响研究?
按照规定，符合标准的贷款利息可以计入财务费用，并且是在税前扣除。根据权衡理论，这一规定使得债务税可以抵扣，被称为债务税盾。债务利息以外的费用，如折旧、摊销、投资信贷等。可以税前扣除，也具有扣税功能，被称为非债务税盾。税盾和非债务税盾统称为税盾，对企业的资本结构有重要影响，但税盾的使用可能会侵蚀企业的所得税税基。
当然税盾也是会有一定的缺陷存在的，任何事情都具有两面性，他也不例外。
首先，税盾的作用是有限的。企业的财务管理应着眼于提高资本回报。息税前总收益取决于企业的总投资和资本利润率。在资本数额一定的前提下，不管是采用任何一种的资本结构，总投资收益是固定的，也就是说息税前总收益是固定的。
资本结构中税盾的存在不会增加息税前总收益。资本结构的不同只表现在既定的息税前总收益如何在政府和债权人以及股东三者之间分配，分为企业所得税、债权人收益和股东收益。税盾的作用只是增加债权人和股东的收入，相应的减少政府收入(企业所得税)。
从这个角度来看，依靠税盾少缴税来增加债权人收入和股东收入是非常有限的，当然这是说在不改变息税前总收益的情况下。
第二，要增加债权人收入和股东收入，最直接的措施应该就是提高资金的使用效率增强企业的盈利能力，扩大产品销售，努力增加息税前总收益，然后利用税盾扩大债权人收入和股东收入的份额。
如果企业不注重提高资本回报率，只强调通过少缴税增加债权人收益和股东收益，那就得不偿失了。
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